新华网北京5月22日电（何凡）5月22日，易方达基金副总裁陈彤出席晨星（中国）2025年投资峰会时表示，全权委托是投顾的发展趋势。要培养真正将客户利益放在首位的文化。投资顾问不是简单的销售产品，而是通过持续的服务为客户创造价值。

投顾重在坚守“服务”本源

谈到标准和完备的顾问服务，陈彤指出，完整闭环的顾问服务包含多个环节，单一机构可以只聚焦于其中某些环节，但顾问服务应包含所有环节，这些环节可由多个机构共同提供。同时投资顾问应坚持买方立场，从客户需求出发，通过大类资产配置、投顾策略管理、投资行为指导等方面，为客户提供多方位的投资顾问服务。

陈彤认为，投顾人员的需求带来大量就业机会。麦肯锡报告数据显示，未来十年美国将出现9至11万的线下投资顾问短缺，而目前总数是30万人左右。生产力提高可以缓解一些短缺，比如人工智能和科技预计会提供顾问7%-15%的生产力。

麦肯锡对美国投资者的富裕和高净值消费者调查也表明，随着年龄增长，客户越来越多地寻求更全面的建议，其需求在规划服务、资产负债表和投资产品的各个方面变得更加复杂。寻求更全面建议投资者比例从2018年的29%增长到2023年的52%。同时，客户越来越愿意为人工顾问支付溢价。近80%的受访富裕家庭表示，他们愿为人工服务支付50个基点或更高的价格。

从业资质认证机制将形成

陈彤表示，投顾需要执业标准和培训体系。目前国内基金顾问人员并没有特定的从业资格认证，对比海外经验，投资顾问代表（IRA）需要通过资格考试，并经过资格认证后，才可执业提供投顾服务。据了解，证监会已委托中国证券投资基金业协会负责搭建投顾从业人员资格管理与认证培训机制。

他介绍了易方达投顾培训体系的相关情况：由投顾投研团队主导并研发培训内容，同时邀请外部专家参与，为顾问团队提供全面而深度的专业培训；培训时长为9个月，需要基础课程100学时的专业培训。“未来我们将不断提供丰富的培训资源，帮助顾问团队持续提升专业度。”

“顾问业务的重点是基于账户”

陈彤强调，投顾业务重点是基于账户，不是产品。客户资产规模越高，账户复杂度越高，税收优化也更为复杂。更高的账户复杂度能在维持投资策略不变的前提下，降低投资者的整体投资成本，或满足投资者个性化需求。

“顾问服务发展方向是全权委托，建议型很难成功。”陈彤说，在北美投顾管理总规模中，投顾全权委托的资产117万亿美元，占比91.3%。投顾所管客户账户中，可自主决策账户数5673万户，占比达88.5%，旗下所管资产大多是具备自主决策权的核心资产。

陈彤表示，全权委托是投顾的发展趋势，投资顾问在取得客户充分信任之后，服务模式将由建议型向管理型转变。在资管新规要求下，机构客户投顾业务主要以建议型模式落地，目前合作路径与业务模式仍存问题。

谈到AI助力实现高效顾问服务，陈彤说，基于标准化的服务内容和服务流程，依托于顾问工具矩阵，可通过规范化的作业，实现专业化、个性化的顾问服务；利用以大模型为代表的先进AI技术，能持续提升顾问服务效率和服务质量，有效拓宽服务覆盖面，助力投顾服务普惠化；应发挥大模型在表征学习、泛化推理与知识整合方面的核心优势，并与其他AI技术、算法技术、工程技术深度融合，构建多技术协同、优势互补的综合性解决方案。

投顾提高服务养老金客户的颗粒度

关于投顾在养老金融中的角色，陈彤表示，投资顾问提高了服务养老金客户的颗粒度。同时投顾与养老亟待顶层设计。他提出以下建议：

一是建议养老个人账户引入基金投资顾问。2023年，证监会在《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）起草说明》中提出“考虑到当前个人养老金制度尚处于试点起步阶段，拟待将来个人养老金制度相对成熟定型后再适时引入基金投资顾问”。

二是建议建立统一管理平台。目前第二、三支柱仅有银行账户，还未能实现跨平台交易，需要建立包含投顾展业的统一平台，投资顾问在平台上为客户个人养老提供统一的管理和规划服务。

三是建议第二支柱允许个人选择。目前第二支柱年金采用企业决策方式管理（专业机构受托管理），可逐步过渡允许个人根据自身情况自由选择投资策略。

四是建议打通第二、三支柱账户。第二支柱中的企业年金和职业年金，采取个人账户方式管理，与第三支柱的个人养老金账户（包括个人养老金账户和个人养老金资金账户）未打通。

五是建议投资顾问覆盖所有投资范围。建立统一平台后，养老投资可由产品化投资转为账户管理。个人养老金账户投资的产品包括理财产品、储蓄投资、商业养老保险、公募基金等金融产品，五部门在2024年底发布的《关于全面实施个人养老金制度的通知》中进一步“将国债纳入个人养老金产品范围”“将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录”。但包含所有投资产品的顾问并未形成，建议设立跨行业投资品种的投资顾问（牌照）。