根据期权的定价原则和B-S-M定价模型，期权价格由标的价格、行权价格、剩余期限、波动率、利率等因素共同决定，希腊字母就是衡量这些因素对期权价格影响程度的一系列指标。

首先一起来认识B-S-M期权定价模型“字母”

B-S-M全称Black-Scholes- Merton Option Pricing Model（布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型），提出模型的舒尔斯和默顿因此在1997年获得诺贝尔经济学奖，以欧式看涨期权为例，其定价公式为：

c=SN（d_1 ）-Xe^(-r（T-t）) N N（d_2 ）

其中，

d_1=(ln⁡(S/X)+(r+σ^2/2)(T-t）)/(σ√(T-t))

d_2=d_1-σ√(T-t)

其中，

（1）c为无收益资产欧式看涨期权价格；

（2）N（x）为标准正态分布变量的累计概率分布函数；

（3）S为资产现价，资产价格越高，期权价格越高；

（4）X期权执行价格，行权价越高，期权价格越低；

（5）T-t期权有效期，距离到期日越长，期权价格越高；

（6）σ为资产波动率，波动率越高，期权价格越高；

（7）r为无风险收益率，无风险收益率越高，期权价格越高。

Black-Scholes期权定价模型设定了以下七个假设条件：

（1）风险资产（比如股票），当前市场价格为S，S遵循几何布朗运动，也就是说资产价格在短时期内的变动（收益）由趋势和随机波动组成，即股票价格服从正态分布；

（2）市场没有交易费用和税收，不考虑保证金问题，即不存在影响收益的任何外部因素；

（3）资产价格的变动是连续而均匀的，不存在突然的跳跃；

（4）标的资产可以被自由地买卖，即允许卖空，且所有证券都是完全可分的；

（5）在期权有效期内，无风险利率保持不变，投资者可以此利率无限制地进行借贷；

（6）在衍生品有效期间，股票不支付股利；

（7）所有无风险套利机会均被消除。

总结来说，B-S-M的定价公式只在市场完美（无税、无交易成本、资产无限可分、允许卖空）、无风险利率保持不变、股价遵循几何布朗运动等假设条件满足的情况下成立。

（编辑：谢亚运）