数字时代，海量数据资产如何转化成赋能实体经济创新发展的新动能？

近日，首批数据资产证券化产品在深圳证券交易所（下称“深交所”）正式挂牌上市。随着国内数据要素生态土壤的不断完善，交易所、地方政府、行业主管部门、企业和机构正携手探索用资本活水“唤醒”沉睡在企业账簿上的数据资产。

首批两单成功发行

9月5日，伴随着深交所上市大厅一声响亮的“钟声”，全国首单获批的数据资产证券化项目“华鑫-鑫欣-数据资产1期资产支持专项计划”正式挂牌。

该产品由南京企业开鑫科技旗下的南京鑫欣商业保理作为发行人和原始权益人，储架规模达5亿元。项目的数据资产分别来自江苏、浙江、陕西、江西四省七城的国有企业、上市公司、民营企业中的专精特新“小巨人”。其中两家为南京企业——建邺区高新科技投资集团子公司创特物业和南京大数据集团子公司未来都市出行科技。

此前不久，江苏的另一数字资产证券化项目“平安-如皋第1期资产支持专项计划”也在深交所成功上市。这是县域试水通过标准化金融产品，盘活地方国有企业数字资产的第一例。

该产品规模为1.3亿元，主要是将如皋市交通、港口等多领域数据资产转化为标准化金融产品，其中数据资产质押占比超过50%。

据了解，2018年深交所推出全国首单知识产权证券化产品“第一创业-文科租赁一期资产支持专项计划”，实现了我国知识产权证券化大类资产的突破。此番正是在创新发展知识产权证券化产品的实践基础上，推动了首批数据资产证券化创新产品的落地。

两只产品的成功发行，进一步明确了当前资本市场对数据要素作为新型资产类别的认可。市场普遍认为，这两只产品为接下来的数据资产证券化提供了可复制、可推广的实践经验，深交所的“数字金融”产品将逐步进入常态化发行阶段。

产品实现多个创新

数字资产证券化的目的是持续推动实体经济高质量发展。为了更好地实现这一目标，首批两只产品在设计上实现了多个创新。

“华鑫-鑫欣-数据资产1期资产支持专项计划”，涵盖的企业较多，因此“打包”进这一产品的数字资产应用场景也十分丰富，包括“车路协同”无人驾驶数据、智慧农业数据、酒店文旅数据、建筑行业招标商机智能数据等。通过证券化的方式，盘活了参与企业2024—2025年已入表或待入表的数据资产，粗略估计每家企业可获得最高2500万元融资和最低1000万元融资。

支撑这种多元主体融资需求的背后，是一套采用多笔数据资产质押贷款的创新机制。其核心价值在于，通过完整的操作闭环验证了“数据资产可作为质押物融资”的可行性，从数据资源筛选、合规审查，到资产定价、证券化发行，再到现金流的结构化设计，形成了一套可复用的全链条流程。这种创新模式下，数据企业能够将数据资产转化为融资工具，打破了传统融资对实物资产的依赖，为轻资产的数据企业开辟了新的融资路径。

而“平安-如皋第1期资产支持专项计划”由于更加聚焦地方产业特色，因此要求发挥的效应也更加明确。在深交所的指导下，机构充分发挥专业能力，深度发掘地方企业融资需求，为其量身定制了个性化产品方案。最终实现如皋数据资源对科技创新与产业发展的支撑和赋能，让全市更多数据“沉睡池”变成企业“发展金”。

“数据要素已经成为实体经济中全新的生产要素，而且可能成为最为关键的生产要素之一。数字资产证券化，能为中小企业提供低成本、高效率的融资解决方案，对增强企业的数据资产管理、数据价值挖掘、数字化转型等具有重要意义。”南京大学江苏数字经济研究院研究员巫强表示。

积极推动良性循环

数据资产证券化产品的发展，离不开日益完善的数据要素生态土壤。

从党中央和国务院提出“数据要素市场化配置改革”，到财政部推动数据资源“入表”，国家数据局等部门发布《“数据要素×”三年行动计划》，再到江苏等地陆续发布数据条例等，我国数据要素政策体系加速完善，更好推动释放数据价值，构建数据产业生态。

值得一提的是，在数据资产入表从自选动作转变为规定动作后，Wind数据显示，截至目前，A股江苏共有约100家上市公司涉及数据资产入表。根据2024年报披露，A股江苏上市公司数据资产入表，涉及金额约21.64亿元。其中，约88家公司将数据资源计入无形资产科目，占披露数据资产入表公司总数的88%。同时，2024年全国数据市场交易规模已突破1600亿元，同比增长超30%。整体看，数据资产证券化展现出巨大的发展需求和潜力。

深交所债券中心相关负责人表示，一直以来，深交所高度重视持续通过债券市场产品创新支持科技创新和产业创新。未来，会继续发挥科技创新债、知识产权或数据资产证券化等产品优势，持续提升债券市场服务科技创新质效，更好满足高质量发展对优质金融服务的需求，促进“科技—产业—金融”良性循环。（胡春春）