什么是“安全边际”原则？

“安全边际”原则是一种投资原则。投资者仅在证券的市场价格显著低于其内在价值时，才会购买它。换句话说，当证券的市场价格大大低于投资者对其内在价值的估计时，其间的差额就是“安全边际”。由于投资者可能会根据自己的风险偏好设定“安全边际”，因此，在存在这种差额时购买证券，可以以最小的下行风险进行投资。

基于“价格不同于价值”的观点，价值投资者应坚持获取尽可能大的“价格价值差异率”，即使是最好的企业，买入价格也应合理。这种做法产生了“安全边际”，能够有效地防止判断失误。

“安全边际”原则展示的是这样一个浅显的道理：花1块钱购买价值2块钱的资产是安全并有利可图的；如果距离悬崖还有1公里，那么你肯定不会跌下悬崖，但若投资者忽视“安全边际”，一直在悬崖边上行走，难免有一天会“一失足成千古恨”。

正如巴菲特所说，“架设桥梁时，你坚持载重量为3万磅，但你只准许1万磅的卡车穿梭其间，同样的道理也适用于投资领域。”

以合理的低价买入，有效地防止判断失误，并对股票的投资提供了本金安全的保障，甚至提供了基本盈利的安全保障。在价值投资中，有一种投资偏好是找到衡量基准偏低的股票，实际上就是遵从于“安全边际”底线价格。