举例计算可转债赎回盈利能力

什么是可转债的科普之前已经为大家介绍过了，今天我们举例计算一下可转债的赎回盈利。可转债触发赎回了，持有人除了持有到期等待赎回，还可以有两个选择：一是直接卖出，像股票一样，可转债可直接在市场中挂单卖出。二是转股后卖出，根据可转债协议的约定，按转股价将手中的可转债转换成公司股票，然后再将股票卖出。三是等着到期后赎回。

那么这三种选择，对投资收益有何影响呢？

假设我们手中持有10张转债，上市公司发布赎回公告的关键信息及股价情况如下:我们来分别计算上述三种选择的最终收益情况。

一、直接卖出

若我们在赎回公告发布次日以收盘价卖出可转债，则可以获得：1844元（注释:10张×184.40元/张=1844元）

二、转股卖出

可转债的转股后价格，取决于当初约定的转股价格，以及股票本身的股价，按照刚才的例子，经计算为1857.5元。（注释：计算公式如下：可转债转股后的价值=转股数量×股票价格=[（100元/转股价）×可转债转股张数]×股票价格=[（100元/19.09元/股）×10张]×35.46元/股=1857.5元）

三、到期赎回

赎回价值=赎回价格×可转债持有张数=（债券面值+票面利息率×计息天数）×可转债持有张数。回到上面的例子，选择到期赎回方式后，赎回价值=100.04元/张×10张=1000.4元。（注释：上述公式中的债券面值，就是发行面值100元，并不等于我们二级市场的买卖价格。计息天数，不是可转债发行至今的天数，也不是年初至今的天数，而是上个付息日以来的天数。通常情况下，可转债每年都会付息一次，首次计息起始日为发行首日。）

由此，我们可以发现，直接卖出，获得1844元；转股后卖出，获得1857.5元；持有到期被赎回，获得1000.4元。

在这里，我们也要提示大家，可转债这种投资品是有风险的，可能会盈利，也可能会亏损，要权衡不同选择后的利弊得失。