新华网北京4月11日电（杨萌）近日，美国政府宣布征收所谓“对等关税”，单方面挑起贸易战。西部证券首席策略分析师曹柳龙表示，美国高关税政策下，应重视“中特估+科特估”。

在美国政府宣布征收所谓“对等关税”后，海外风险资产一度进入了危机模式。曹柳龙指出，在市场波动提升的背景下，二季度建议聚焦“安全资产”。回顾一季度，科技有三大驱动力：业绩真空期、高频数据改善提振预期业绩；美债利率下降与DeepSeek算力平权则带来风险偏好的改善。而在二季度，随着业绩渐次落地叠加美债利率潜在上行风险，“安全资产”有望全面回归。

针对对等关税对市场的影响，曹柳龙也指出，美国是我国的第三大贸易伙伴，但是近几年对美出口依存度已经明显下降。近年中国企业加大了对海外多元化市场的探索，出海趋势也在加速，由于上市公司在建厂完成后可能需要2-3年反映到业绩当中，而2019年后我国对外投资加速，2021年、2023年是小高峰，对应2025年起有望迎来一轮出海业绩兑现高峰。

从近期市场表现来看，内需板块以及自主可控等方向表现占优。曹柳龙进一步表示，在出口链博弈加剧的不确定性背景下，内需的重要性在上升，且后续消费和稳增长政策有望加码。从出口结构和上市公司业务敞口来看，银行、地产、煤炭、公用事业等安全资产既是内需型行业，对出口敏感度低，也兼具防御属性。与此同时，逆全球化也必然将推动我国自主可控进程加速。

曹柳龙建议，在贸易环境不确定性和美国滞胀担忧环境中，“类黄金”安全资产将成为各类资金的最大公约数。其中重点有两类资产：（1）黄金、资源、公用、银行等“硬通货”。（2）有预期业绩支撑的“硬科技”。