3月30日，中国邮政储蓄银行（以下简称“邮储银行”,股票代码：601658.SH，1658.HK）在上交所发布公告，将向特定对象发行A股股票。公告显示，邮储银行本次发行对象为中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）及邮储银行主要股东中国移动通信集团有限公司（以下简称“中国移动集团”）、中国船舶集团有限公司（以下简称“中国船舶集团”）；拟募集资金人民币1300亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充邮储银行的核心一级资本。募集资金规模以相关监管部门最终批复为准。根据相关监管规定，财政部、中国移动集团和中国船舶集团所认购的本次发行股份自取得股权之日起5年内不得转让。

邮储银行已经履行本次发行的董事会程序，相关议案均表决通过。邮储银行将在经上交所审核通过并获得中国证监会同意注册的批复有效期内择机发行。

国有大行注资落地实施 积极财政政策发力

国有大型商业银行是服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，资本是商业银行持续经营、稳健运行的基础。补充国有大型商业银行核心一级资本，是实施宏观经济逆周期调控的一项重要增量政策，对于推动经济高质量发展和维护金融安全具有“一举多得”的政策效果。

自2024年9月以来，党中央、国务院及财政部先后多次提及将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，并按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路有序实施。

对此，上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，这一工作安排不仅是对当前经济形势的精准应对，也是为经济长期高质量发展奠定基础的重要举措。通过增强资本实力、优化资本结构，国有大行将更好发挥其在经济高质量发展中的关键作用，为中国经济的长期稳定和可持续发展提供有力支撑。

国家坚定看好银行发展 有效维护市场稳定

国家向国有大行进行资本补充，这一举措引发市场高度关注。多位业内专家指出，此举绝非简单的短期政策支持，而是体现了国家对于银行体系长期稳健发展的战略性布局。

邮储银行公告显示，在此次发行中，财政部拟认购金额为人民币11757,994.00万元、中国移动集团拟认购金额为人民币785406.07万元、中国船舶集团拟认购金额为人民币456599.93万元，认购金额将按照监管机构最终批复的募集资金规模确定。财政部、中国移动集团和中国船舶集团拟以现金方式认购邮储银行本次发行的A股股票。

分析人士认为，中国船舶集团是邮储银行H股上市时期的基石投资者，作为“老股东”长期持有邮储银行，中国移动集团则是继2023年450亿定增入股邮储银行后再次“加码”持有，显示了对邮储银行经营发展的长期信心，而财政部首次入股邮储银行，更是为邮储银行的未来发展注入强劲动能。

邮储银行本次发行价格为6.32元/股（后续可做除权除息调整），该定价符合证监会关于发行定价不低于定价基准日前20个交易日A股股票交易均价80%的规定，且较前20个交易日A股股票交易均价实现了溢价发行。

市场机构分析称，本次邮储银行采用“锁价定增”的方式。通过向有长期投资意愿的特定发行对象定向募资，极大地避免了对二级市场资金流动性的冲击，结合财政部特别国债精准支持，形成“政策定向支持+市场化增量融资”机制，有效维护市场稳定。

提高资本充足水平 推动银行高质量发展

截至2024年末，邮储银行核心一级资本充足率9.56%，高于监管要求。公告显示，邮储银行本次发行将进一步提高资本充足水平，有助于本行做优主业、做精专业，增强服务实体经济能力，围绕核心优势，持续提升核心能力，打造“三农”金融、小微金融、主动授信、财富管理、金融市场的差异化竞争优势，推动高质量发展。

招商证券在研报中提到：“本次注资不为化解风险，旨在谋求发展”，通过本轮再融资，国有大行将实现资本结构优化、服务国家重大战略能力提升、实体经济转型升级支撑强化等目标，在数字化浪潮中锻造差异化竞争力，最终构建“资本补充—业务创新—价值创造”的正向循环。

曾刚表示，这一工作安排着眼于中长期发展，旨在夯实国有大行的资本基础，为其更好支持国家战略和经济转型提供保障。这种前瞻性安排将为国有大行在科技金融、绿色金融等领域的创新发展提供更大空间。

正如邮储银行在公告中披露，该行将坚决贯彻落实党中央、国务院关于增资工作的部署要求，坚定履行国有大行经济责任、政治责任和社会责任，深刻把握金融工作的政治性、人民性，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，努力建设成为客户信赖、特色鲜明、稳健安全、创新驱动、价值卓越的一流大型零售银行。

强化投资者回报机制 持续为股东创造价值

邮储银行始终秉持为客户创造价值的核心理念，一切业务创新、模式变革都紧紧围绕满足客户对金融的多层次需求、发扬邮储银行特色资源禀赋、提供更加丰富优质的金融服务展开，助力客户价值成就。

根据邮储银行公告，随着募集资金到位后逐步使用并发挥效果，邮储银行盈利能力和核心竞争力将进一步提升，经营业绩和利润留存将增加，并持续提升每股净资产和资产规模。另外，本次发行将有助于提升资本规模，为业务的稳健、可持续发展奠定资本基础，促进进一步实现业务拓展，提升本行盈利能力和综合竞争力。

同时，邮储银行本次发行契合长期发展战略，有利于增强服务实体经济能力，提升资本内生积累能力，强化风险防控能力，推动高质量发展。邮储银行始终高度重视对投资者的合理投资回报，将采取有效措施推进业务发展、落实战略目标，通过对募集资金的合理利用，提升本行可持续发展能力和中长期股东价值。