1月16日，京东金融与宏利基金在北京联合举办了《中国个人养老金投资洞察报告（2025年）》（以下简称《报告》）发布会。

发布会上，人力资源和社会保障部基金监管局原局长唐霁松表示，当前个人养老金制度试点成效显著，开户人数超7000万，产品供给丰富多样，制度运行平稳有序。为推动个人养老金高质量发展，政府、企业、金融机构需协同发力。同时，政府应优化政策、加强引导；企业要助力员工规划养老；金融机构要聚焦全生命周期需求，打造多元化产品，提升投研能力，理财平台要优化服务、拓展场景。此外，参与机构要注重人民性，将投资人利益放在首位，提供优质服务，同时做好风险提示与防范，增强市场信心。

京东金融相关负责人介绍，京东金融参考海外模型构建思路，基于自身财富管理十年来所积累的用户洞察数据和调研数据，参考国内大类资产风险收益表现，构建了适合我国国情的京东财富养老下滑曲线配置模型（JD-RGP），更好地服务投资者。

宏利基金总经理丁闻聪表示，当前，养老问题成为社会可持续发展的核心议题。《报告》旨在为投资者、从业者和政策制定者提供见解，助力应对养老挑战。此次携手京东金融，结合双方优势共制报告，共同助力我国养老金融行业发展。

落地两年，个人养老金效果如何？

2022年11月，个人养老金制度在我国36个城市（地区）先行实施，该制度实施两年以来，个人养老意识在逐步提升。

据人社部数据显示，我国个人养老金开户人数突破7000万。

《报告》基于1500份问卷调查结果揭示了发展现状：开户数量呈稳定增长态势，但缴费水平与缴存上限存在差距；个人养老金产品供给不能满足个人多样化需求；资产配置能力有待优化。

同时，个人养老金账户购买基金的投资者对高权益产品表现出明显偏好，其中三年期、五年期Y份额基金备受青睐，说明了产品供给、投资能力与投资者需求之间存在错配。

《报告》在深入研究加拿大和美国的成功经验后，给出了建议，比如：制定多税收优惠模式，税收优惠向中低人群倾斜；设计更灵活的制度，探索养老第二、第三支柱的互通机制；提供更加丰富的资产供给，以满足个性化需求。

人生阶段不同 养老需求迥异

《报告》将1500名受访者按照年龄层分为：1995-2009年出生、1980-1995年出生、1965-1980年出生、1945-1965年出生，并调研了他们的养老意识、养老储备、个人养老金账户使用情况。

经过两年对个人养老金制度的大力宣传，各个年龄层的养老意识都有所增强，也成为投资领域的重要议题，越来越多人将“养老储备”作为重要投资目标之一。但仍有40.7%的受访者表示没有思考过退休后的生活。

京东财富养老下滑曲线配置模型（JD-RGP）

61岁以上的客群养老规划意愿最为强烈，超过一半的20-24岁客群开始进行养老规划。

个人养老金账户投资以现金存款和银行理财为主，风险偏好比较低。但是仍有不少投资者对于投资收益有相对高的需求，偏好权益类产品。截至2024年9月末，养老FOF-Y份额规模已达73.44亿元，同比增幅高达42%。值得注意的是，Y份额产品中的长期高权益产品备受投资者青睐。尤其是三年期、五年期Y份额基金，因其投资期限长、收益潜力大，成为投资者的首选。

打造个性化模型 契合用户需求

针对上述提到的我国个人养老金发展问题以及投资者的个性化需求，京东金融推出“京东财富养老下滑曲线配置模型（JD-RGP）”，对标海外养老下滑需求，同时根据中国居民常见人生阶段划分和性别划分设计出适合中国资本市场风险收益表现的配置模型，同时附带宏观和微观调节因子，用以指导不同养老业务场景的资产配置实践，希望给投资者提供优质的养老方案。

该配置模型有五大特点。第一，本土化。第二，稳健性。第三，动态优化。第四，一站式服务。第五，投资者陪伴。

据悉，京东金融养老金业务经过两年发展，已与10多家银行合作，通过系统流程优化提升了用户体验。同时，与金融机构深度合作，构建了全面的产品供应链，提供260多只个人养老金基金产品及稳健的养老保险产品，满足用户多样化养老资金管理需求。