一、编制北证50指数有何积极意义？

指数是市场各方进行跟踪观察、投资操作的重要参考。指数的推出能够及时反映市场整体走势情况，又有助于集中反映核心上市公司股价表现，在客观、准确、评价市场的同时，为指数型投资产品提供跟踪标的。

具体来看：

• 可通过北证50了解上市公司总体价格变动和走势；
• 可通过北证50进行市场分析与业绩基准比较；
• 随着指数发布并平稳运行，可引导机构持续开发跟踪北证50的被动型产品。

二、北证50成份指数定位是什么？

北证50成份指数是北交所市场的首只指数，定位于反映北交所市场最具代表性的50只证券的整体表现，荐股表征性和投资性，为市场提供投资基准及指数产品标的。

未来，随着市场不断发展，北京证券交易所将进一步编制不同规模、行业、主题、风格特征的指数，丰富北交所市场指数体系，探索打造反映创新型中小企业发展的晴雨表。

三、北证指数授权业务如何办理？

为满足投资产品使用北证指数作为跟踪标的、业绩基准等需求，根据《北京证券交易所证券指数管理细则》，北京证券交易所将北证指数授权具体业务委托中证指数有限公司办理。相关机构需在产品发行前与中证指数有限公司签订指数使用许可协议，以获得授权。

四、北证50指数是如何编制的？

为便利投资者理解运作，北证50指数的编制借鉴了境内外市场指数及指数化投资产品发展经验，并充分考虑市场具体运行情况，各项指标设计遵循标准化原则。

1.样本股数量

固定样本股数量50只。从北交所实际情况看，分布较为集中，头部公司已具备良好的表征性。

2.选样

剔除日均成交金额后20%的证券后，以日均总市值排序进行选样。

3.权重

北证50指数采用自由流通市值加权，分级靠档赋予权重因子。为防止指数受个别证券影响过大，参考境内外有益经验，但单一个股设置权重上限10%，前五大样本股权重之和不超过40%。

4.样本股调整

指数发布初期，按季度定期调样，设置调样比例上限和缓冲区制度。调整比例上限设为10%，缓冲区比例设为20%。

5.新股计入

一般情况下，新股上市时间超过6个月方可计入样本空间；上市以来日均总市值排名在北交所市场前5名且发行总市值超过100亿元的，无需满足6个月条件，可直接计入样本空间。

市场主体可通过以下方式详细了解北证50指数编制方法：

北京证券交易所网站（www.bse.cn）

中证指数有限公司网站（www.csindex.com.cn）

五、编制北交所指数是否具有市场基础？

北交所开市后，上市公司数量逐步增多，整体运行平稳，已具备编制发布指数的市场基础。

从市场规模看：

截至2022年9月2日，北交所上市公司数量达110家，总市值近2千亿元，集聚了一批在工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”和消费领域等多元细分创新领域的优质企业。

从市场运行看：

110家公司上市前平均新三板挂牌5.6年，57%的公司上市满1年，75%的公司上市满6个月，市场培育时间较长，整体运行较为平稳。

从指数编制看：

已有81只证券符合样本空间条件，通过市值、流动性等指标，筛选出规模大、流动性好、认可度高、最具代表性的50只样本股具备一定余量，同时依靠调样机制将新上市的优质股票及时纳入，为后续提供有力的基本面支撑。

六、北证50指数的基日选择有何考虑？

北证50指数基日为2022年4月29日。

符合市场惯例，创业板指、恒生指数、纳斯达克100、MSCI A50等市场核心指数均以月末作为指数基日。

北交所于2021年11月15日开市，至2022年4月末已平稳运行近半年时间。市场前期运行时间与指数编制方案中新股企稳纳入样本空间时间（6个月）相符，市场认知初步形成，价格博弈相对充分，可更客观反映市场真实水平。

有一定回溯期，可以反映北交所市场运行相对稳定后的历史走势。

来源：“新三板 北交所投教”微信公众号

封面：视觉中国

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