润泽智算科技集团股份有限公司（以下简称“润泽科技”）近日发布的2025年度业绩预告显示，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润50亿元至53亿元，同比增长179.28%至196.03%。扣除非经常性损益后的净利润预计为18.8亿元至19.8亿元，同比增长幅度为5.71%至11.33%。

图为润泽科技财报期内业绩预计情况。

业绩明显提升主要得益于公司成功发行公募REITs所带来的非经常性收益。2025年8月，南方润泽科技数据中心REIT在深圳证券交易所上市，发行规模45亿元，成为全国首批、深交所首单数据中心公募REITs。此举不仅是企业资产证券化的重要突破，也为其优化资产结构、构建“轻重资产分离”的业务模式提供了关键支撑。通过盘活存量资产，公司得以回收资金、降低负债，为后续全国化布局储备了必要的资本动力。

从主营业务层面观察，扣非净利润的稳步增长，与人工智能行业的高速发展密切相关。2025年，大模型训练与行业应用持续深化，带动算力需求快速扩张。润泽科技持续推进AIDC业务发展，全年新增算力中心交付约220兆瓦，并建成单体100兆瓦的智算中心，规模交付能力稳步增强。此外，公司在液冷等先进节能技术上的产业化应用步伐加快，进一步巩固了其在高效算力基础设施领域的技术积累。

区域布局方面，公司已从早期的区域性服务商逐步转型为覆盖京津冀、长三角、粤港澳大湾区的全国性算力服务提供者。多区域算力中心的陆续投运，为其承接全国性客户需求奠定了物理基础。同时，客户结构呈现优化态势，公司与多家头部互联网企业及人工智能公司建立了持续合作，终端客户群体的拓宽为其收入增长提供了较为稳定的来源。

应当看到公司业绩的增长，一方面来自资本市场的阶段性助力，另一方面也依托于主营业务的扎实拓展。在算力基础设施成为数字经济发展重要支撑的背景下，润泽科技通过“资本+运营”双轮驱动，逐步构建起涵盖投资、建设、运营、退出的全周期发展模式。这种模式有助于企业在行业上升期快速扩张，在市场竞争中积累先发优势。

未来，随着全国化布局进一步落地、算力中心上架率逐步提升，公司有望在人工智能算力服务领域形成更可持续的盈利能力。值得注意的是，行业也面临技术迭代加速、市场竞争加剧等挑战，企业仍需持续加强技术创新与运营效率，方能在行业长期发展中保持竞争力。（马渭淞）