曾希望带领上海家化（600315）走上复兴之路的潘秋生，带着遗憾“离开了”。

5月14日晚间，上海家化（600315.SH）发布公告称，“公司董事长潘秋生因个人原因申请辞职，董事会决定聘任林小海为本公司首席执行官兼总经理，自2024年6月1号起生效。”该公告一出，立即引起了行业内外广泛关注。

事实上，自2013年葛文耀离任、平安系正式入主后，上海家化11年间已先后4次换帅，但每一位掌舵者均未能挑起振兴家化的重担最终草草离场。

而且，2023年，上海家化营业收入达65.98亿元，同比下降7.16%。潘秋生执掌公司4年间，公司业绩已跌落至7年前水平（2017年营收为64.88亿元）。

“百亿营收”梦想遥不可及

2020年4月22日，上海家化发布公告，正式官宣潘秋生担任上海家化首席执行官兼总经理。

作为一名曾在欧莱雅集团、美泰担任高级管理职务，并具有20年快消品行业经验的“老兵”，彼时，潘秋生走马上任上海家化，可以说是备受关注与期待。

而潘秋生也在上任之后积极为上海家化制定了“123”经营方针，“1”是指一个中心，即以消费者为中心，为消费者创造价值；“2”指两个基本点，即品牌创新和渠道进阶；“3”指三个助推器，即文化、系统与流程、数字化。据悉，在这一方针的指导下，上海家化在数字化建设、IT系统优化、总部搬迁、人员架构调整等方面均进行了较大的投入与变革。

事实上，上海家化也曾一度“回春”，根据上海家化2021年年报披露：公司营收76亿元，同比增长9%；净利润6.49亿元，同比增长50.92%，扣非净利润6.76亿元，同比增长70.76%。

然而，就当众人均以为潘秋生将带领上海家化走向复兴之时，上海家化却又出现了业绩下滑之势。

自2022年开始，上海家化的营收、净利润再次陷入持续下滑，营收达71.06亿元，同比下降7.06%；净利润4.72亿元，同比下降27.29%。

2023年，上海家化营收再次下滑至65.98亿元，同比下滑7.16%。也就是在这一年，上海家化被珀莱雅（603605）反超，其国内美妆的头号交椅被后者占领。

而在2024年一季度，上海家化的营收继续下滑至15.6亿元，同比下降了14.04%。

值得一提的事，上海家化发布2023年业绩的第二天，身为董事长兼CEO的潘秋生，也首次回应了业界对于上海家化“掉队”的质疑。他称，“企业被超越，自己并不好受，最着急的人肯定是我”。

上海家化历年年报显示，2020年至2023年间，公司营收分别为70.32亿元、76.46亿元、71.06亿元、65.98亿元；净利润分别为4.3亿元、6.5亿元、4.7亿元和5亿元。

潘秋生执掌上海家化的4年间，公司业绩已跌落至7年前水平（2017年营收为64.88亿元）。

值得一提的是，潘秋生在上任上海家化后，曾多次发起了股权激励政策。

然而，除在2021年实现了股权激励中的考核外，2022年和2023年的业绩考核目标均未达标。

其中，在最早一版的股权激励方案中，上海家化对于2023年的营收目标为106亿元，虽然此后下调至94亿元，但实际看来，即便目标下调，上海家化也仍未完成。

如今看来，上海家化曾提出“百亿营收”梦想，如今却变得遥不可及。

市值不及珀莱雅三分之一

除业绩被赶超外，上海家化的市值也早在2020年1月就被珀莱雅赶超。

2020年1月16日，曾任上海家化董事长，素有“家化教父”之称的葛文耀发布了一条微博：“今日珀莱雅的股票市值206.6亿，超过上海家化。”当天，珀莱雅涨6.44%，总市值213亿元，超过了上海家化的206亿元市值。

截至2024年5月14日公告日收盘，上海家化市值为145.3亿元，而珀莱雅则是448.2亿元，后者是前者市值的约3.1倍。

根据公告显示，此次上任的林小海是宝洁系出生，林小海毕业于华南理工大学，在中国快销品行业有30年的线下、线上管理经验。

林小海在1995年至2016年任职于宝洁公司，负责口腔护理及母婴护理品类、大客户团队、渠道管理、电商团队、市场营销部等，其中2014年至2016年在宝洁（中国）营销有限公司担任大中华区营销总裁；2016年至2020年任阿里巴巴集团控股有限公司副总裁、零售通事业部总经理；2020年至2024年3月任高鑫零售有限公司执行董事兼首席执行官。

上海家化董事会表示，“林小海先生拥有多年跨国消费品公司和中国快消品行业管理经验，善于驱动转型变革，有较强的战略领导力和执行力。”

尽管林小海实战经验丰富，但却有行业人士认为，“能否力挽狂澜却仍需打个问号。”其原因即是，自2013年葛文耀离开、中国平安接手上海家化后，这家百年企业就开始了频繁换帅的节奏。虽然每一任主帅上任时，外界均饱含期待，但最终均是遗憾离场。

记者发现，在2023年至2024年的近11年中，上海家化已先后更换4任主帅，分别是2013年至2016年间有着强生背景的谢文坚；2016年至2020年3月有着维达背景的张东方；以及2020年4年至2024年5月出身欧莱雅系的潘秋生和此次新上任的宝洁系的林小海。

有行业人士认为，自中国平安接手后，上海家化就进入到“没有主人的时代”。而上海家化频繁换帅反映了企业在管理层、战略方向、业务调整等方面存在着较大的挑战。

有市场观点认为，在面临国内外市场环境复杂多变、行业竞争加剧、消费者喜好快速变化的背景下，上海家化可能需要通过更换管理层来寻求更有效的发展策略和提升企业竞争力。然而，过于频繁的换帅也可能给其带来新的风险和挑战，如战略方向的不连贯性、组织内部的不稳定等负面影响。因此，如何平衡领导层更替的频率和深度，以确保企业平稳、健康发展，仍是摆在上海家化面前的一大考验。