新华网北京5月21日电（杨萌）近日，国信证券经济研究所分管领导袁超表示，近期，中国人民银行、国家金融监督管理总局、证监会就“稳市场稳预期”推出了降准降息等一揽子重磅金融支持政策，涉及扩内需、稳外贸、促创新、防风险等诸多方面，旨在通过降低企业居民融资成本、支持并购重组和科技创新、稳定发展资本市场等手段，促进中国经济转型升级，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，增强我国经济应对外部各种不确定性冲击的能力和韧性。这些政策措施全面、明确且精准，力度大、针对性强，传递出了鲜明的“稳中求进、以进促稳”的政策信号，从源头上护航资本市场的平稳运行。
有助于改善基本面 为资本市场的稳健运行打牢经济基础
袁超表示，股市是经济的晴雨表，企业是经济的微观主体。此次一揽子金融政策聚焦楼市托底、企业设备更新和技术改造、居民服务消费和养老支出、小微企业和涉农融资、服务新质生产力发展等领域，通过优化信贷服务、推出债市“科技板”、创设科技创新债券风险分担工具、加大金融对科创企业的支持力度等一系列举措，将有效促进消费与投资的回暖，稳定市场主体经营与投资者信心，为我国经济和资本市场的平稳健康发展提供坚实支撑。
袁超称，降准方面，此次采用“常规性降准+结构性降准”相结合的全面措施，旨在保持市场流动性充裕，降低银行负债成本，稳定净息差，进一步加强对实体经济的支持；降息方面，政策利率、LPR、各类结构性货币政策工具利率以及住房公积金贷款利率均宣布不同程度下调，有助于降低社会综合融资成本，提振居民消费意愿，促进企业的转型升级；结构性政策注重“精准滴灌”，通过精准加大对科技、消费、小微企业等重点领域的金融支持，畅通国民经济循环，增强经济发展内生动力；同时，增设“科技创新债券风险分担工具”，用于支持购买科创债，并通过与地方政府、市场化增信机构共同担保等增信措施，为科创企业和PE/VC等机构发行低成本、长期限的科创债提供支持，进一步激活经济发展的活力和潜力。此外，修订出台并购贷款管理办法、做深做实融资协调工作机制、对受关税影响较大的市场主体提供精准服务、增加科技创新和技术改造的再贷款额度，其本质都是为了有效缓解企业资金的周转压力，更好地满足企业的融资需求，为我国经济持续回升向好不断注入“源头活水”。
壮大稳市中坚力量 进一步推动中国资本市场稳健高质量发展
袁超表示，近年来，政策层面高度关注资本市场的稳定发展。不管是资本市场新“国九条”提出的“加强交易监管，增强资本市场内在稳定性”“加强战略性力量储备和稳定机制建设”，还是今年4月中央政治局会议强调的“持续稳定和活跃资本市场”，都把资本市场的稳定发展放在了突出的位置。
袁超认为，稳定发展资本市场需要“真金白银”。一揽子金融政策通过扩大保险资金长期投资改革试点范围、调降保险公司股票投资风险因子等措施，鼓励保险公司加大入市力度；通过完善长周期考核机制，提升金融机构中长期投资的积极性；通过扩大互换便利备选机构池、延长回购增持再贷款最长期限，增强机构和上市公司市值管理能力；中国人民银行、证监会大力支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用，对市场更有“定海神针”的功效。此外，与一揽子金融政策同日推出的《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化公募基金与投资者的利益绑定，也将增强基金投资行为的长期性和稳定性。这些政策长短结合，做大稳市力量与促进中长期资金入市并举，将进一步提振投资者信心，改善资本市场预期，推动资本市场稳定可持续地高质量发展。
助推中国资产重估 中国资本市场的全球吸引力进一步增强
袁超称，中国资产重估是全球资本市场对中国资产价值的重新审视和再定义，以真实反映国内资产的真正价值及发展潜力。它不仅仅意味着短期的资本增值和市值增长，更体现在长期稳定的投资回报潜力上。2025年以来以DeepSeek为代表的人工智能技术取得突破，引发市场对“中国资产重估”的关注，全球资本市场已在重新审视和定义中国资产的真实价值及发展潜力。科技创新，是这一轮中国资产价值重估的主要驱动因素，也是本次一揽子金融政策的重要着力点。一揽子金融政策通过创设科技创新债券风险分担工具为科技创新企业和股权投资机构发行低成本、长期限的科创债券提供支持；通过深化科创板和创业板改革、修订上市公司重大资产重组管理办法等措施，完善资本市场对科技创新的扶持；并且鼓励保险资金商业银行加大对科创企业的投资力度。这一系列政策，将有助于推动原创性、颠覆性的科技创新，进一步促进中国资产评估体系的完善和资本市场价值坐标系的重构。
他表示，当前，与全球主要指数相比，A股市场估值水平仍处于相对低位。然而，中国相对于许多其他国家具有显著的制度优势，国家治理政通人和，社会繁荣稳定，经济长期向好，资本市场进一步严格规范、强基强本，在全球市场面临着不稳定因素明显增多的环境下，中国资产的配置价值和吸引力都在持续提升。本次一揽子金融政策进一步扩大合格境外投资者的投资范围，推进期货期权向合格境外投资者开放，推进人民币股票交易柜台纳入港股通，支持在港推出跨境投资和风险管理产品等，在产品、市场等方面进一步扩大开放，为国际投资者配置中国资产提供了更多便利，显著增强了国际投资者对中国资本市场的投资信心与认可度，全球资本对中国资产的配置将呈现趋势性增长态势。
