新华网北京3月19日电（梁栋飞）针对近日印发的《提振消费专项行动方案》（以下简称《方案》），华泰证券研究所解读指出，《方案》从城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质惠民等方面布局，有望带动消费从“修复性增长”向“内生性扩容”转型，同时覆盖多元消费场景，有望广泛促进各细分消费品类发展。

供需两端形成合力共振

华泰证券认为，《方案》是在目前政策框架下、较为全面的提振消费方案，多部门协力配合拟推出的一篮子消费补贴计划，延续此前对促消费、扩内需的基调。

华泰证券首席宏观经济学家易峘团队在近日研报中指出，从政策效果而言，“以旧换新”等各类消费补贴政策的逐步落地，对消费的提振效果可能在今年第二季度比较明显，尤其是对新增品类的拉动或较为明显。

该研报认为，《方案》提出“适时降低住房公积金贷款利率”“2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息”，或有望边际改善居民收入现金流。

此外，《方案》亦强调“以高质量供给创造有效需求”“支持服务消费场景创新、业态融合、产业集聚”。易峘团队表示，除了需求侧的拉动，《方案》有望从供给端推动新型消费加快发展、消费环境优化，以满足居民多样化的消费需求。具体看，一是优化服务消费供给，扩大健康、养老、托幼、家政等服务消费，加快数字、绿色、智能等新型消费发展；二是加快新型消费发展，如“人工智能+消费”、低空消费、文旅消费等，消费场景有望进一步创新、丰富；三是聚焦消费环境的改善提升，保障消费者权益，为消费者提供放心的消费环境，包括制修订一批餐饮住宿、养老家政、文化娱乐等领域的行业标准，提升服务业规范化水平。

有望带动消费向“内生性扩容”转型

针对消费细分领域，华泰证券可选消费首席分析师樊俊豪团队分析称，《方案》从城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质惠民、大宗消费更新升级、消费品质提升等方面布局，有望带动消费从“修复性增长”向“内生性扩容”转型。

其表示，《方案》聚焦打好“提振需求+供给创新+优化环境”组合拳，形成合力共振。既通过“工资增长+财产增收+农民权益”组合拳夯实消费能力基础，也通过产品创新、场景拓展、品质升级等方式，更好契合供给与多元化需求，推动消费结构向高质量跃迁，并以制度优化与长效保障护航市场健康发展，有望从供需双侧激活市场活力，更快落地见效。

樊俊豪团队表示，《方案》覆盖多元消费场景，有望广泛促进各细分消费品类发展。具体包括：

家电家居方面，加力扩围以旧换新，推动家电家装绿色化、智能化升级，实施3类数码产品购新补贴；支持智能穿戴、脑机接口、机器人等AI+消费发展；推动房地产市场企稳，释放刚性和改善性住房需求。

母婴个护美妆方面，加大生育养育保障，研究建立育儿补贴制度。

零售及新消费方面，推进首发经济，支持推广消费新业态新模式，支持开发IP品牌及动漫与游戏等IP周边衍生品。