看懂上市公司重大资产重组报告书

上市公司发布重大资产重组且实施停牌的公告之后，公众投资人一般会有较多质疑。今天我们就从基础层面帮助大家看懂上市公司重大资产重组报告书。

我们推荐从以下三个基础方面入手：

一、看重组类型。首先要区分清楚是资产并购重组还是股权并购重组。如果并购方要的是标的公司的资产，包括固定资产、无形资产等，上市公司会选择资产并购；如果并购方就是要买这家标的公司，上市公司会选择股权并购重组。

二、看标的公司财务状况。一般在报告书中不会明确写清楚是属于战略投资还是财务投资。如果是上市公司战略性投资，标的公司的盈利能力不是很重要；如果是财务性投资的成熟型标的公司，我们需要看标的公司的商业模式、业务拓展模式、经营特色、交易模式是否能够满足现有上市公司发展需要等，这涉及到为上市公司创造价值的能力。

三、看重组方案中配套募资方案。如果是上市公司利用自有资金，重组方案更稳健；如果是利用再融资等方式买标的企业，我们需要注意查看实施周期。在实际工作中，如果上市公司公告预案后，对重组方案进行调整新增配套募集资金，需要重新履行相关程序，所以重组方案会把资金来源介绍清楚。

最后，我们推荐大家重点看一下交易所的问询函，问询函是主抓关键问题询问，专业度较高，通过专业的梳理与分解，更能帮助公众理解报告书中的专业内容。