5月13日，拜耳集团在2025财年实现稳健开局。拜耳集团首席执行官比尔·安德森（Bill Anderson）在今日发布公司第一季度财报时表示：“2025年是极为重要的一年，也是充满挑战的一年，第一季度的表现奠定了一个良好的开局。”他特别指出处方药事业部盈利大幅增长：“这是一个令人鼓舞的信号，表明我们的运营模式正帮助团队实现降本增效。”公司预计，该事业部的销售额增长和利润率将达到全年指导范围的上限。

谈及处方药事业部的前景时，安德森表示：“我们对新品上市强劲势头和业务基本面充满信心。”与此同时，拜耳也在密切关注当前地缘政治格局和经济不稳定态势，并分析对公司的潜在影响。首席财务官Wolfgang Nickl表示：“根据目前的关税公告情况以及公司的应对措施，我们预计能控制相关影响，并确认维持2025年全年固定汇率下的业绩展望。”

作物科学事业部启动五年框架计划提升竞争力

为推进战略重点，拜耳已制定相关计划。安德森表示，公司已在今年4月底的年度股东大会上详细介绍了相关进展。今年年初，作物科学事业部的盈利能力被公司列为战略重点之一。5月13日，拜耳确认了作物科学事业部的中期目标。预计该事业部到2029年将实现高于市场水平的业务增长，并通过创新实现超35亿欧元的增量销售额。同年，该事业部的目标是不计特殊项目的息税折旧摊销前利润率达到20%区间中段。此外，作物科学事业部的现金流生产力也将提升，预计至2029年，该事业部将实现超过30亿欧元的自由运营现金流。

为实现上述目标，作物科学事业部已制定并启动了全面的战略。如之前公布，公司已推出一项五年框架计划，以应对整个行业面临的成本压力，尤其是作物保护业务。这些措施包括精简产品组合、将研发资源集中于高价值创新以及优化生产网络。作物科学事业部希望通过这些措施，不仅在中期提升自身的竞争力，还增强整个组织的韧性和适应性，以应对宏观经济与地缘政治的不确定性。

随着全球人口预计于2050年突破100亿大关，农业的未来发展将高度依赖创新解决方案——这些方案不仅能够助力农民实现增产目标，还可降低农业生产对环境造成的负面影响并恢复土壤健康。作为行业创新的引领者，作物科学事业部致力于推出重磅新品，并提供支持再生农业系统的工具。例如Preceon™智能玉米系统、Vyconic™大豆（业内首个具有五种除草剂耐受性的性状组合）以及新型除草剂Icafolin。

拜耳股份有限公司管理委员会成员兼作物科学事业部负责人Rodrigo Santos，在面向投资者的网络研讨会上表示：“我们正全力聚焦于提升盈利能力，实现顶尖创新并开拓新的价值领域。针对当前挑战，我们已采取果断行动，通过业务聚焦推动创新成果以前所未有的速度落地。”

集团销售额与去年同期持平

财报数据显示，2025年第一季度集团销售额达到137.38亿欧元，经汇率和资产组合调整，与去年同期持平（下降0.1%）。汇率造成的负面影响为5500万欧元（2024年第一季度：5.25亿欧元）。不计特殊项目的息税折旧摊销前利润下降7.4%，至40.85亿欧元。盈利下滑主要受作物科学事业部表现、集团长期激励计划（LTI）费用增加以及主要因高通胀带来的1.65亿欧元（2024年第一季度：2.06亿欧元）的负面影响。在扣除5.87亿欧元（2024年第一季度：2.07亿欧元）的净特殊费用后，息税前利润下降24.8%，至23.24亿欧元。特殊费用主要涵盖农达（Roundup™）诉讼准备金以及正在推进的重组措施相关支出。净收益下降35.1%，至12.99亿欧元，每股核心收益下降11.7%，至2.49欧元，主要受作物科学事业部不计特殊项目的息税折旧摊销前利润下降影响。

自由现金流状况改善至负15.28亿欧元（2024年第一季度：负26.26亿欧元），这主要得益于作物科学事业部客户的预付款在一定程度上抵消了该事业部业务周期性带来的季节性负面影响。截至2025年3月31日，金融债务净额为342.55亿欧元，较2024年年末增长5.0%，主要受第一季度经营活动产生的季节性现金流出影响。不过，与2024年3月31日相比，金融债务净额已实现8.6%的下降幅度。

作物科学事业部销售额呈现小幅下降，符合预期

农业业务销售额下降了3.3%（经汇率与资产组合调整），至75.80亿欧元，符合预期。业务下降主要由于美国撤销了拜耳麦草畏作物保护产品标签，对种子与性状业务造成压力；同时，Movento™产品在欧洲登记到期，致使杀虫剂销售额下降。如先前披露，北美地区分销网络战略调整影响后，部分种子与性状业务计划销量延至第二季度，也对业绩造成额外影响。除草剂业务方面，草甘膦产品销售额大幅下降，主要是由于拉丁美洲及北美市场的销量延至后续季度；非草甘膦产品则在去年同期表现疲软的基础上实现了同比增长。杀菌剂业务销售额与去年同期大致持平，其中销量回升部分抵消了价格下跌的影响。

作物科学事业部不计特殊项目的息税折旧摊销前利润下降了10.2%，至25.57亿欧元，盈利下滑主要受监管因素导致的销售额下降影响。不计特殊项目的息税折旧摊销前利润率下降了2.3%，达到33.7%。

处方药事业部：销售额推动盈利增长

处方药业务的（处方药事业部）销售额增长了4.1%（经汇率与资产组合调整），达到45.48亿欧元。该事业部新产品实现显著增长，抗癌药物诺倍戈®的增长率为77.5%（经汇率与资产组合调整），用于治疗与2型糖尿病相关的慢性肾病的可申达®的增长率为86.6%（经汇率与资产组合调整）。眼科药物艾力雅®销售额也持续增长，增长率为4.7%（经汇率与资产组合调整）。影像诊断业务同样实现了增长，主要是因为CT高压注射系统产品线和优维显®的销量上涨。避孕产品曼月乐®和优思悦®系列亦实现强劲增长，涨幅分别为18.4%和14.1%（经汇率与资产组合调整）。口服抗凝药物拜瑞妥®的销售额则由于仿制药竞争压力（尤其在欧洲和日本等地）下降了31.2%（经汇率与资产组合调整），这在一定程度上抵消了上述积极影响。

处方药事业部不计特殊项目的息税折旧摊销前利润增长了12.4%，达到13.42亿欧元，主要得益于销售额的增长。利润的增长还得益于增效计划带来的成本节约以及一次性收益。不计特殊项目的息税折旧摊销前利润率上涨2.1%，达到29.5%。

健康消费品业务：得益于北美和亚太地区销量增长的推动，销售额实现增长

自我保健产品（健康消费品业务）的销售额同比增长2.5%（经汇率与资产组合调整），达到14.99亿欧元。在全球四大业务地区中的三个中实现了销售增长。增长很大程度上得益于北美和亚太地区的销量增长。其它推动因素包括各地区消化道健康品类的销售额同比增长12.7%（经汇率与资产组合调整）；同时，在经历上一季度开局疲软后，本季度美国市场的感冒咳嗽类产品销售额有所回升。相比之下，过敏品类和营养品类销售额有所下降，后者的销售额同比下降5.2%（经汇率与资产组合调整）。

健康消费品事业部不计特殊项目的息税折旧摊销前利润同比增长3.3%，达到3.42亿欧元，主要得益于销售额的增长。此外，该事业部持续的成本管理措施也带来了积极影响，包括产品销售成本下降。相比之下，创新产品在营销上较高的投资一定程度上抵消了这些积极影响。此外，去年同期的季度表现受益于出售次要非战略品牌的收入。不计特殊项目的息税折旧摊销前利润率下降了0.3%，达到22.8%。

经汇率调整后，2025年集团业绩展望已获确认

拜耳已确认经汇率调整后的2025年集团展望。根据公司目前的预测，处方药事业部的销售额增长（经汇率与资产组合调整）以及不计特殊项目的息税折旧摊销前利润率将处于《2024财年报告》所公布财务目标的预期高值。

鉴于当前法律风险的最新进展，拜耳预计计入特殊项目的息税前利润和息税折旧摊销前利润也将接近此前所公布财务目标的预期高值（约为负15亿欧元）。公司正在持续评估地缘政治局势演变可能带来的影响，特别是潜在关税变化可能造成的影响。基于目前测算的财务影响，拜耳认为暂不需要调整全年业绩展望。然而，该问题可能引发的后续影响以及汇率波动带来的影响仍存在较大不确定性，其未来可能造成的财务影响尚难准确预估。