8月14日，国内领先的成人在线教育企业尚德机构（NYSE: STG）公布了2025年第二季度及上半年未经审计的财务数据。财报显示，公司延续高质量发展态势，上半年实现营收10.27亿元，净利润2.02亿元。其中，第二季度表现尤为亮眼，营收达5.39亿元，同比增长9.5%；净利润1.27亿元，同比增长54%，实现了营收和利润的双增长。这一成绩，不仅彰显了公司在成人教育领域成熟的盈利模式和运营韧性，也验证了其多元化转型的战略成效。

降本增效进入纵深，AI技术驱动高质量增长

当下，成人教育行业已进入深度结构调整期，外部环境的不确定性与内部竞争的存量化趋势叠加，使企业的增长逻辑发生根本变化。过去依赖单一赛道、粗放投放实现规模扩张的模式，正在让位于以精细化运营、成本结构优化和技术驱动为核心的新范式。在这一背景下，谁能够率先建立“盈利质量 + 用户价值”双向驱动的能力，谁就更有机会在周期波动中站稳阵脚、积蓄力量。

尚德机构2025年第二季度财报，为行业提供了一个具代表性的观察样本。报告期内，公司营收5.39亿元，同比增长9.5%；净利润1.27亿元，同比增长54%，净利率由去年同期的16.7%提升至23.5%。在整体增长趋缓、成本压力上行的环境下，尚德机构依然实现了收入与利润的双增长。

盈利能力的进一步提升，源于尚德机构多年来对运营体系的持续优化。在成本端，公司围绕市场投放、教学教研与组织管理三大核心环节持续迭代。市场层面，通过聚焦高留存、高转化的获客渠道，并引入动态预算配置机制，显著降低了获客成本；教研方面，加快推进课程内容的模块化与标准化重构，借助自动化工具提升内容产出效率，推动教研体系由人力密集型向智能驱动型转型；组织架构上，则深化扁平化改革，聚焦关键岗位资源配置与职责穿透，提升管理执行力。

此外，AI技术也成为提升公司运行效率和利润指标的重要驱动力。尚德并非在AI浪潮兴起后才开始技术布局，早在上市前就已重视底层技术体系建设，持续投入自研工具、大数据平台和教学系统，积累了数千万用户的数十亿次学习行为的数据资产。随着DeepSeek等大模型在语言理解与推理能力上的跃升，这些沉淀多年的数据资产被有效激活，转化为教学内容生成、学习路径规划和用户行为预测的智能基础。

AI的落地应用已经在尚德实现多点开花——包括AI推荐聊天、智能语音交互、学员情绪识别与自动作业批改等场景，推动了运营效率与用户体验的同步提升。

例如，销售端上线的AI辅助聊天系统，不仅提升了学员咨询体验，也释放了销售人员精力，使其能够专注于高价值的精细化营销。该工具让销售端运营效率提升超过50%，人均接待学员数增长逾30%，并结合深度学习模型，实现了从机械化回复到智能化、个性化沟通的跨越。同时，系统能够实时识别学员沟通中的情绪波动与学习顾虑，结合销售人员特点生成高度个性化的学习建议，显著提高了转化率。

在教学教研环节，AI应用同样发挥作用。利用AI工具，教学视频可自动生成带时间刻度的文字稿和学员兴趣度数据，辅助讲师优化课件内容与授课节奏；自动化作业批改覆盖超过70%的作业量，批改速度提升8倍以上，准确率达95%，大幅减轻班主任重复性工作负担，加快学员反馈效率。

通过在各关键环节深度融合AI，尚德不仅显著降低了成本、提升了人均产出，还有效改善了利润结构。在行业增速趋缓、竞争加剧的背景下，这种技术驱动的运营模式为公司构建了稳固的竞争壁垒，并为未来的持续增长与创新奠定了坚实基础。

战略升级显成效，兴趣教育与银发赛道成增长新引擎

中国成人教育行业正经历一场由需求升级驱动的深度变革。根据弗若斯特沙利文的报告，中国成人学习市场规模呈持续上涨趋势，预计到2027年将达到1.04万亿元，复合增长率达12.6%，其中，个人兴趣学习市场规模将以14.1%的复合增长率快速增长，到2027年可达2964亿元。这一趋势的背后，是成人自我提升意识的显著增强，以及供给端个人兴趣课程选择的日益丰富。

顺应这一变化，尚德机构率先完成战略转型。自2020年起，公司将课程结构从“刚需驱动”升级为“多元驱动”，重构业务体系为“学历教育 + 职业技能 + 兴趣素养”三大模块。多元布局不仅分散了单一品类的波动风险，也让平台能够覆盖20岁至75岁的全生命周期用户群，显著拓宽了长期增长空间。2025年第二季度，公司非学历业务收入已占总营收78%，兴趣教育由此成长为驱动业绩的第二增长曲线。

在兴趣教育板块，尚德通过课程多元化布局和社交化设计，鼓励学员在作品展示、线上社群及线下活动中建立活跃且持久的联系，增强学习的参与感与归属感。同时，课程注重实用价值，推动学员将所学知识与技能融入日常生活，实现成果的持续转化。这一系列举措不仅延长了用户生命周期，提高了复购率，也增强了学员的长期忠诚度，形成了可持续的良性循环。

在以银发群体为主要目标对象的课程产品中，尚德的业务模式同样得到了验证。据悉，平台付费银发用户规模已突破百万，覆盖全国一、二、三线城市，核心人群为50至75岁的退休教师、公务员及企事业单位职工——他们普遍经济稳定、文化素养较高，对精神文化生活有强烈需求。

l 基于对该群体学习习惯与心理特征的深入洞察，尚德构建了“内容 + 社交 + 陪伴”三位一体的服务闭环：产品设计上，开发适老化界面、慢语速讲解，并引入AI助教一键问答功能，显著降低使用门槛；服务运营上，推出“学习陪伴官”机制，通过班主任团队提供从课程咨询、学习规划到课后互动的全程支持；内容体系上，打造从入门到高级的分层课程，满足不同阶段的个性化需求，确保学习路径的系统性与阶梯性。

这些举措带来了可量化的成效：银发用户课程完课率高达80%，多数课程复购率超过60%，满意度超过90%，均显著高于行业均值。同时，通过高频低价的产品池与分层社群运营，尚德成功从“单点获客、一次转化”升级为“持续陪伴、多次成交”的模式，形成更健康、可持续的现金流结构。

从完课率、复购率到社群活跃度与用户自发内容产出，尚德用一整套数据链条验证了产品与服务的真实效果。这种以用户成果为核心的运营逻辑，不仅是对品牌长期声誉的投资，更构成了抵御价格战与流量竞争的坚实壁垒。

历经二十余年的深耕，尚德机构正在重塑成人教育的价值公式：在新时代的需求驱动下，学习已超越知识传授，成为情感纽带与身份认同的核心载体。基于这一理念，公司通过构建持续、立体的用户成长生态，将用户生命周期价值（LTV）延伸为涵盖知识积累、社交互动与自我实现的长期发展旅程。未来，公司不仅将提供优质的教育内容，更将打造激发内在动力、增强社会归属感的学习环境，推动成人教育迈向综合化、生态化的全新阶段。