截至8月25日，已有21家上市券商披露2026年半年报。总体来看，上半年上市券商经营成色持续向好：A股市场交易活跃度攀升带动经纪业务收入稳步向好，科创企业上市提速助推投行业务提质扩容；多家券商AI金融布局从“投入期”迈向“产出期”，在客户留存、运营提效、智能风控等环节逐步释放效能。

经纪与两融业务表现亮眼

2026年上半年，证券市场交易活跃度显著提升，股票基金交易量日均规模3.24万亿元，同比提升100.97%。这为券商经纪业务注入强劲动力。

已披露半年报的21家上市券商整体业绩亮眼。Choice数据显示，21家上市券商合计实现营业收入约2071亿元、归母净利润约888亿元，同比增幅均为约53%，且悉数实现营收净利双增。

从收入结构看，经纪业务贡献了主要增量。21家上市券商经纪业务手续费净收入合计超过547亿元，同比增长约55%，且每家公司该项收入均为正增长，显示出受益于交易活跃度的普遍性。

与此同时，融资融券业务同步扩张，市场两融余额屡创历史新高。截至6月30日，全市场两融余额达30203.96亿元，较2025年末增长18.9%。这一态势也在上半年券商经营层面得到体现：19家上市券商利息净收入实现正增长，多家机构客户拓展与余额规模齐头并进。例如，国泰海通证券上半年两融客户净新增4.84万户，同比增长83.1%；报告期末两融余额2961.11亿元，较2025年末增长20.3%。中信建投证券上半年净新开两融账户1.25万户，同比增长40.94%；报告期末融资融券余额1086.14亿元，较2025年末增长27.61%。

投行业务整体向好

上半年，已披露半年报的21家上市券商投行业务整体向好。服务新质生产力、深耕战略性新兴产业，已成为投行的底层业务逻辑：头部机构凭借综合平台优势和跨境能力继续“跑马圈地”；中小券商则在细分赛道和区域深耕中寻找突破口。

中信证券上半年投行业务手续费净收入逾30亿元，同比增长44%，A股主承销市场份额逾30%，独家保荐“AI光互联测试装备第一股”联讯仪器IPO。同时，完成香港市场IPO项目31单，并在马来西亚完成IPO项目。

中信建投上半年围绕科技金融持续发力，精准对接新质生产力培育，完成科技型企业股权融资13单，保荐电科蓝天、泰金新能等企业登陆科创板，协助拓荆科技、科大讯飞等硬科技企业完成再融资。

国泰海通上半年深化“投资+投行+投研”与“行业+区域+产品”的联动机制，IPO主承销14家，重点服务新兴产业和未来产业培育壮大、传统产业转型升级，推动科技创新和产业创新深度融合。境外业务聚焦新科技、机器人、人工智能、生物医药等前沿赛道，引导资本向重点产业集聚。

头部券商的优势在于资本实力与全球化布局，而中小机构也有自己的特长。

东北证券上半年投行业务手续费净收入同比增长逾73%，围绕特定行业上市公司定制综合服务，同时以北交所为支点深耕中小创新企业，与研究咨询、财富管理协同联动，推动潜在业务落地转化。

中泰证券上半年深耕专精特新领域，独家保荐河北彩客科技、北京维通利电气等“小巨人”企业上市。公司同时推进“三投联动”和研究条线境内外一体化运作，聚焦山东省重点新型智库建设，围绕推动产业能级跃升，开展前瞻性、战略性、储备性研究。上半年，公司投行业务手续费净收入同比增长逾44%。

AI战略步入兑现期

当前，券商AI战略已走过初期布局阶段，AI的落地效果正通过客户留存率、交易量、月活等硬指标得到检验。路径选择上，少数头部机构倾向于自研大模型并开放生态，更多券商则务实发力“应用层”，将AI嵌入财富管理、用户运营、风控等全链条场景。

在技术底座层面，自研大模型成为券商的竞争焦点。上半年，国泰海通以自研千亿参数多模态证券垂类大模型“君弘灵犀”为底座，开放灵犀Skills，累计智能化服务逾8300万人次。东方财富则依托自研妙想AI基座，推出“妙想Claw”等功能，为用户提供高效的财富管理服务。

与此同时，客户运营的智能化升级正在转化为真实的留存与增长。据统计，截至6月末，国泰海通君弘智投服务体系下的智能投顾客户月留存率超过90%。东北证券依托AI模型赋能客户画像与精准需求识别，上半年经纪业务新增有效户同比增长75.58%。

除了以AI赋能运营端外，多家券商同步发力“智能风控”。例如，中信证券上半年依托公司的人工智能平台，稳步推进“AI+风险”多场景应用落地，进一步提升风险管理自动化和智能化水平。

据悉，金融科技往往被视为研发投入的“成本项”，但随着技术成熟和场景渗透，AI逐步在投顾陪伴、资讯解读、选股诊股等环节释放效能。多家券商表示，未来将持续推动AI与投顾、交易、资产配置、投研的全场景融合，让技术真正成为业务增长的“效率引擎”。