党的二十大报告指出：“中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化。”“我们坚持可持续发展，坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针，像保护眼睛一样保护自然和生态环境，坚定不移走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，实现中华民族永续发展。”

兴业银行是我国绿色金融的先行者，从2006年首笔能效贷款落地至今，已经在绿色金融领域悉心耕耘了20年，拥有完整的绿色金融产品线，积累了诸多绿色金融细分行业的客户。依托这些客户基础，兴业碳金融研究院进行问卷调查，并据此构建“兴业绿色景气指数（GPI）”，旨在及时跟踪绿色产业发展的景气程度、前瞻未来趋势。

2026年5月GPI指数为总第一百零一期，每月持续发布指数及分析。

绿色产业景气度回落至临界点附近

5月调研数据显示，2026年5月GPI指数为50.1%，较前值下降1.8个百分点；预期指数环比回落1.0个百分点至53.6%。尽管两项指数均有所回调，但仍处于扩张区间，表明绿色产业仍旧具备扩张基础。此外，近期GPI指数与碳中和指数涨跌幅走势呈现出较高的同步性。

出口指数表现抢眼，成本压力小幅增加

从分项指数来看，需求方面，虽然新订单指数环比下降0.5个百分点至51.8%，但出口市场延续上涨态势，5月出口指数环比提升4.1个百分点，达到近三年来的最高水平。成本方面，5月成本指数环比小幅提高0.7个百分点，加之近期PPI指数的升高，绿色环保企业面临的成本压力依然处于近年来的相对高位，其中原材料价格上涨仍为主因。

可再生能源发电行业景气指数升至荣枯线之上

分行业来看，5月政策密集发布，推动可再生能源发电行业景气指数回暖。5月20日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2026〕688号），是继《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕650号）后，在新能源就近消纳领域的又一次重大制度创新，标志着绿电直连从“一对一”向“一对多”的关键升级，将有助于破解新能源消纳难题，支持工业园区和零碳园区等规模化绿色用能需求；5月20日，《中华人民共和国和俄罗斯联邦关于进一步加强全面战略协作、深化睦邻友好合作的联合声明》明确提到“商定继续巩固发展全面能源合作伙伴关系，支持企业深化油气、煤炭、民用核能、可再生能源包括绿色电力证书等领域互利合作”；5月22日，国家发展改革委和财政部联合发布的《推进生态综合补偿实施方案》提出推广“光伏+治沙”等产业模式，协同推动防沙治沙、清洁发电、群众增收。在这一系列政策的支持下，5月可再生能源发电行业景气指数环比提升1.6个百分点，重新回到扩张区间。

大型绿色环保企业景气度仍保持在扩张区间运行

分企业规模看，5月GPI数据显示，各类绿色环保企业景气度普遍回落，但大型企业展现出较强韧性，仍维持在扩张区间。具体来看，大型绿色环保企业景气指数环比下滑4.5个百分点至52.5%；大中型企业景气指数为50.5%，与上月基本持平；中小型及小型企业景气指数则分别环比下降3.2个和3.7个百分点，均处于临界点之下。（兴业研究 徐金、方琦、钱立华）