5月26日，小米集团（HK01810）发布2026年第一季度业绩公告。本季度小米延续强韧发展态势，业绩底盘扎实稳健：单季营收991亿元，继续保持高规模；结构性经营指标明显向好，核心业务（手机×AIoT）经营利润环比大增近2倍；研发投入达90亿元，同比增长33.4%。小米集团凭借扎实基本面与创新驱动稳健向前。

小米集团合伙人、总裁卢伟冰表示，2026年一季度，小米承受住了存储器件涨价等外部压力，继续保持近千亿的高规模营收，集团毛利率达22%，展现了主营业务的坚实韧性。尤其在汽车领域，在国内新能源汽车一季度整体下跌20%的背景下，依然交出8万多辆新车交付、收入近200亿元的逆势增长答卷。同时，一季度海外IoT业务也创下营收近100亿元的历史新高。卢伟冰认为，当前，整个产业链要积极适应成本上涨的常态，不要过度期望内存成本在短期内迎来回落。

高盛、摩根士丹利等全球头部机构一致看好小米增长潜力，尤其是AI战略带来的长期成长性。

营收 991 亿稳居高位，四大业务稳健向前

2026年一季度，小米以稳健经营从容应对周期压力，各核心指标彰显发展韧性：营收持续保持高规模，手机×AIoT业务经营利润环比增长近两倍，盈利结构持续优化，四大业务板块稳健向前。

智能手机业务稳中有进，实现收入443亿元，出货量连续23个季度稳居全球前三。国内方面，据第三方数据，小米智能手机3月销量市占率达16.0%，位列中国大陆第三名。国际市场方面，据Omdia数据，Q1小米智能手机出货量在全球47个国家和地区排名前三，65个国家和地区排名前五。

IoT与生活消费产品实现收入247亿元，毛利率25.2%维持高位。其中境外增长势头强劲，收入创历史新高。互联网服务发展活力强劲，实现收入95亿元，同比增长4.3%，毛利率76.1%，保持高水位。截至2026年3月，全球月活跃用户达7.46亿，同比增长3.8%；中国大陆月活跃用户1.96亿，创历史新高。

智能电动汽车及AI等创新业务表现好于大盘。Q1收入199亿元，同比增长6.9%。期内，小米汽车新车交付量达到80856辆，同比增长6.6%。截至2026年4月23日，小米汽车累计交付量超65.5万台。

高端化、全球化战略深化，筑牢穿越周期底气

本季度，小米经营结构性指标明显向好，经营质量显著提升。高端化、全球化战略更进一步，智能生态优势深化。据第三方数据，2026年第一季度，小米在中国大陆3000元及以上智能手机销量占比达23.5%。

小米汽车业务高端势能持续攀升。据易车2026年1-4月终端销量排名，小米SU7稳居20万以上纯电轿车销量第一，小米YU7位列SUV销量第二，两款主力车型稳占高端新能源主流市场。

值得一提的是，一季度小米海外IoT收入逼近百亿，创下历史新高。平板、电视、大家电等重点品类出海增速亮眼。与此同时，汽车全球化布局稳步推进，小米汽车欧洲研发中心正式成立，为小米汽车持续开拓全球市场筑牢坚实根基。

截至2026年3月31日，小米AIoT平台已连接IoT设备数突破11亿台，同比增长18.5%；拥有5件及以上连接设备的用户数2360万，同比增长22.3%。小爱同学的月活跃用户数同比增长15.5%至1.69亿，创历史新高。

单季研发投入90亿元，AI加速重构小米人车家全生态

小米坚定长期主义，持续大规模投入底层核心技术。一季度研发支出90亿元，同比增长33.4%。今年AI投入至少160亿元，未来三年投入将超600亿元，以加速推进 “人车家” 全生态 AI 闭环。

今年4月Xiaomi MiMo-V2.5系列大模型正式开启公测，在全球权威大模型综合智能榜单Artificial Analysis上，Xiaomi MiMo-V2.5-Pro综合智能指数和Agent指数同时跻身全球开源模型并列第一。

手机方面，小米积极探索AI Agent应用，Q1推出业内首个手机“龙虾”——Xiaomi miclaw，并开启小范围封测。4月，Xiaomi miclaw 又从手机端拓展至平板、PC、Mac、有屏音箱等跨多端布局。汽车方面，今年 3月，小米XLA认知大模型架构正式发布，标志着小米辅助驾驶技术路线从“感知与模仿”迈向“理解与推理”。智能家居方面，Xiaomi Miloco全屋智能方案亮相AWE2026（中国家电及消费电子博览会）。与此同时，今年 2月，小米相继推出初代机器人VLA大模型、触觉驱动机器人精细抓取微调模型。今年3月，小米人形机器人正式入驻汽车工厂实操实训，向物理AI迈出关键一步。

市场一致认为，小米集团持续迭代 AI 核心技术、深耕人车家全生态，有望凭借独特的“人×车×家”生态系统和自主研发的全栈人工智能能力，在物理人工智能时代崛起中占据领先地位。