市场上有一类机构资金，正在加大入市力度——在低利率环境下，银行理财资金正在加速布局权益市场，通过参与打新、定增、REITs投资等方式，发力多资产、多策略，探索固收之外的收益新引擎。

在业内人士看来，理财公司密集布局权益投资，不仅是其响应中长期资金入市政策导向的重要举措，更是挖掘优质资产、增厚产品收益的重要路径，在这一过程中，可以搭建起居民财富管理多元化需求与实体经济直接融资需求之间的桥梁，推动“居民财富增值—资本市场稳定—实体经济高质量发展”的正向循环。

对于理财公司而言，一场围绕着“能力圈突破”的探索正在业内加速推进。

打新策略成热门策略

近期，股票市场打新的赚钱效应显现。瞄准这一市场机遇，多家理财公司纷纷发售打新策略理财产品。此类产品多是以固收类资产为底仓、通过参与新股申购增厚收益的“固收+”类产品。从市场接受度来看，此类产品也成了供销两旺的“香饽饽”。

根据交易所数据梳理，今年以来，信银理财、宁银理财、光大理财等理财公司频频参与打新报价，积极布局A股新股投资。

多板块新股申购也成为上述布局的缩影。比如，信银理财目前已参与科创板、创业板、沪深主板和北交所40余只新股发行，入围率超90%。业内人士认为，这既引导理财资金流向优质上市公司，助力实体企业研发生产，切实推动金融“五篇大文章”落地；同时也为理财产品输送稳定资产，借助一二级市场价差，增厚产品收益。

以信银理财多个专户参与顶格申购并成功获配网下发行份额的中科仪为例，该公司是国内领先的半导体制造设备核心零部件供应商，干式真空泵领域领军企业，拥有真空技术装备国家工程研究中心等国家级平台，硬科技属性显著。该项目为北交所近三年来网下询价发行第一股，4月29日上市，上市首日涨幅超300%。新股良好的市场表现，也让理财公司的打新布局有了良好的收益回报。

多家理财公司打新策略产品收益率表现亮眼。例如，宁银理财旗下宁赢个股臻选混合类开放式理财产品1号近一年年化收益率超过20%。得益于收益增强效应，部分设置止盈目标的打新策略产品因触发止盈条件而提前终止。例如，光大理财阳光橙鑫盈打新策略优选目标盈3期因触发止盈条件提前终止，累计净值年化增长率3.25%。

多方式布局弹性收益

除了打新，2026年以来，理财公司还以定增等方式加速入市，构建起“直接投资+间接配置”的立体化权益布局体系。定增项目通常具备折价安全垫，契合理财资金“稳健增值”的核心诉求，且能深度对接科技创新、先进制造等领域。中邮理财、苏银理财、北银理财、光大理财等多家理财公司积极参与定增项目。

今年3月，东方钽业发布向特定对象发行股票上市公告书，将向特定对象发行2259.59万股新增股份。中邮理财以每股52.66元的价格认购东方钽业56.97万股，获配金额为2999.99万元。苏银理财近期也落地该公司今年首个上市公司定增项目，参与了苏盐井神的定增。

理财公司在个股投资方面的探索正在走深走实。同时，REITs投资也成为理财公司重点发力的领域，以此完善“固收+”策略矩阵。例如，信银理财积极参与REITs投资。其中，在公募REITs打新方面，覆盖基础设施REITs和商业不动产REITs等。基础设施REITs聚焦交通、能源、保障性租赁住房等核心领域，是盘活存量资产、服务实体经济的重要载体；商业不动产REITs涵盖商业综合体、商场、酒店等优质资产。

信银理财参与了首批商业不动产REITs战略配售与网下打新，目前已签署3个项目的战略配售协议。业内分析人士认为，这既是紧抓政策红利、切入商业不动产投资新赛道的战略举措，也凭借底层资产稳健现金流与突出增值潜力，为客户创造多元收益选择；同时也验证了相关公司在不动产投研、资产筛选方面的专业实力，深化商行+投行协同生态，助力资本市场与实体经济高效联动。

除了公募REITs，信银理财还积极布局私募REITs投资，聚焦尚未满足公募条件的优质不动产资产，兼具收益稳健、结构灵活的特点。既能提前布局不动产资产培育期，分享资产增值红利，丰富理财资金中长期配置标的；又能完善公司不动产投资生态，提升对不同阶段、不同类型不动产资产的整合能力，为投资者提供更具差异化的资产配置方案。

信银理财、光大理财、民生理财等理财公司还重点布局了可交债投资，这也是其拓宽理财资金入市渠道的重要举措。业内人士表示，可交债投资未来实施换股后可直接投资于上市公司股票，实质上拓展了银行理财资金参与资本市场投资的渠道；同时，可交债作为股债结合的债权投资品种，在当前低利率环境下兼具进攻和防守的功能，可助力理财产品稳健增值。

拓展投研能力边界

数据显示，截至2026年一季度末，全市场银行理财存续规模接近32万亿元。这个数字背后，是近1.5亿投资者支撑起的庞大财富管理市场，和固收资产作为稳定主力的资产配置结构。

然而，随着市场利率持续走低，银行理财机构普遍面临同一个问题：纯固收产品已撑不起客户的收益预期，在2%以下的收益环境里，怎么让产品“多赚一点”？理财公司若只守着固收这“一亩三分地”，规模增长的优势恐怕会变成劣势，收益缺口会越拉越大。业内人士表示，居民财富配置需求从“保本保息”向“稳健增值”加速转变，“固收+”的实践需要不断创新，权益配置从可选项变成必答题。

国信证券经济研究所金融团队认为，长期来看，理财行业正从纯固收向“固收+”及多资产策略缓慢而坚定地转型，混合类产品是当前转型的主战场。这就要求理财公司制定与自身资源禀赋、客群定位及投研能力相匹配的渐进式、差异化发展战略。

布局权益市场，对于理财公司而言，最大的考验之一，便是如何提升投研“硬实力”。业内人士透露，权益资产投研人才稀缺是很多理财公司短期内面临的较大挑战；此外，现有风控框架也难以完全适配权益类投资，对于股价波动、新股破发等风险的量化模型、预警阈值、对冲工具等需要完善和调整。面对“补短板”，不少理财公司表示，正在从团队建设、策略优化、风险管控等多维度发力。

对于行业而言，开辟多元、弹性收益的转型，既是挑战也是机遇。只有真正突破舒适区、突破能力圈，构建起多资产配置能力，理财公司才能在低利率时代重塑核心竞争力，从而实现从规模扩张向高质量发展的跨越。

理财资金的权益投资布局走向成熟，还需要投资者对净值波动的容忍度进一步提升。越来越多理财公司建立起动态响应机制以应对资本市场波动，并通过专业投教内容引导客户理解波动，打造投资顾问式陪伴，引导投资者做中长期投资，让理财资金真正转向中长期配置，壮大耐心资本力量。