近日，北京万泰生物药业股份有限公司（以下简称“万泰生物”）发布的2024半年报显示，公司营收、净利双降。8月26日，万泰生物发布的最新公告称，公司九价人乳头瘤病毒疫苗（HPV疫苗）的上市申请获得了国家药品监督管理局药品审评中心受理。

上半年业绩下滑，二价HPV疫苗销售不及预期

根据万泰生物发布的2024上半年年度报告，公司上半年实现营业收入13.66亿元，同比下降67.19%；归属于母公司的净利润为2.60亿元，同比下降84.70%。

对于营收和净利润的大幅下滑，万泰生物表示，主要是因公司二价宫颈癌疫苗受九价宫颈癌疫苗扩龄影响以及市场竞争等因素影响，销售不及预期所致。

公开资料显示，万泰生物成立于1991年，控股股东为农夫山泉法人钟睒睒旗下的养生堂有限公司，其主营业务为诊断试剂、疫苗以及医学器械的研发、生产和销售。公司主要业务分为体外诊断及疫苗两大类领域。

从业务板块来看，2024上半年诊断板块的收入超过了疫苗板块，成为公司业绩的主要支撑。具体而言，诊断板块收入约为8.27亿元，同比增长8.34%，占总营收的60.54%。相比之下，疫苗板块的营业收入为5.26亿元，同比减少84.47%，占总营收的38.51%。

另外，万泰生物经营活动产生的现金流量净额为1.29亿元，同比降低22.62%，主要是由于产品销售收入下降导致销售商品收到的现金减少。尽管投资活动产生的现金流量净额有所收窄，但这并未能弥补主营业务的颓势。

九价HPV疫苗上市申请获受理，市场前景待观察

在半年业绩发布后，万泰生物也迎来了一个好消息。8月26日，国家药品监督管理局药品审评中心官网显示，万泰生物的预防用生物制品九价人乳头瘤病毒疫苗（大肠埃希菌）（即九价HPV疫苗）上市申请获得受理。

这一消息立即在资本市场上引起了积极反应，万泰生物股价在当日盘中直线拉升，一度触及涨停，此后有所回落，截至26日收盘，万泰生物上涨3.9%，报每股72.71元。

在中国市场上，此前只有跨国医药企业默沙东的GARDASIL9（中文名佳达修9）获批上市，并由智飞生物代理销售。然而，默沙东在近期发布的二季报中指出，其二季度GARDASIL/GARDASIL9在中国市场的销售额因发货时间安排而有所下降。这为万泰生物九价HPV疫苗未来上市后的市场表现提供了一定的想象空间。

对于九价HPV疫苗何时能获批上市，万泰生物投资者关系部门相关人士表示，时间尚未确定，但公司会按照相关规定及时披露重大进展。对于该疫苗未来能给公司带来多少营收，该人士称，这最终将以市场为导向。不过，从目前的研发进度来看，万泰生物的九价HPV疫苗在国内尚处于领先地位。

国产HPV疫苗价格战激烈，二价疫苗降价趋势明显

目前国内HPV疫苗市场上，二价HPV疫苗的销售疲软已成业内普遍现象。不仅是万泰生物，沃森生物此前发布的2024年第一季度财报也显示，其归母净利润同比下降了91.79%。

从批签发情况来看，国都证券发布的研报数据显示，2024年上半年HPV疫苗批签发共计97批次，同比下降73.5%。其中，二价HPV疫苗批签发33批次，2023年同期275批次，同比下降88.0%；四价HPV疫苗批签发2批次，2023年同期26批次，同比下降92.3%。

在我国，HPV疫苗仍属于自费项目，但部分地区已将国产二价HPV疫苗纳入惠民政策。今年8月，广西、山东菏泽和福建泉州等地相继出台了针对适龄女生的国产二价HPV疫苗免费接种方案。

这一政策的推进加剧了国产低价疫苗的“价格战”。从价格来看，万泰生物的二价HPV疫苗价格已经从上市之初的329元/支下降至每支86元，降幅达73.9%。而沃森生物旗下的二价HPV疫苗价格更是刷新了低价纪录，降至每支27.5元。

万泰生物公告显示，今年上半年的业绩表现，主要受到二价HPV疫苗销售不及预期的影响。此次，九价HPV疫苗上市申请获受理，未来随着疫苗上市以及国内HPV疫苗市场的不断扩大和惠民政策推进，或许能为公司带来了新的增长点。