新华网北京5月23日电（王蓓蓓）金融资产投资公司（AIC）股权投资试点迎来扩容，为股权投资市场再添活水，正在成为支持科技创新的重要金融力量。近日，兴业银行发起的兴银金融资产投资有限公司获批筹建；与此同时，招商银行、中信银行相继发布公告，拟分别出资150亿元、100亿元发起设立AIC。
市场研究机构表示，近年来金融支持科创的政策频出，AIC投资规模、设立条件等限制不断放宽，股权直投开辟银行支持科创新路径，随着资本实力较强、综合经营建设完善的大型银行积极入局，有望为科创企业带来增量耐心资本。
AIC版图逐渐扩张
AIC成立之初旨在帮助暂时遇到困难、但发展前景较好的企业降低杠杆、化解风险，后来在政策支持下逐步开始探索股权投资业务。2017年，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行全资设立首批5家AIC，开启AIC在我国的试点运行。
时隔8年，银行系AIC公司加速入局。兴业银行在近期发布的公告中称，获准筹建兴银金融资产投资有限公司，注册资本100亿元，为该公司全资子公司。设立兴银金融资产投资有限公司，有利于更好服务新质生产力发展，实现对债转股业务的专业化、市场化运作，降低企业杠杆率，加大对科创企业、民营企业支持力度，进一步推动该公司可持续、高质量发展。
至此，兴业银行成为继5家国有大行之后，第6家获准筹建AIC的银行，也是首家获准筹建AIC的股份制银行。此外，招商银行、中信银行日前发布公告拟设立AIC，提升服务实体经济能力。
中信银行在公告中称，为紧跟国家政策导向，写好“科技金融”大文章，持续加大对科创企业和民营经济的支持力度，该行拟以自有资金出资100亿元人民币设立全资子公司信银金融资产投资有限公司。
中金公司发布研报分析称，股份制银行新设AIC属于稳市场稳预期的“一揽子金融政策”，核心落脚点在于支持科技企业的股权投资。
华福证券研报指出，AIC行业扩容趋势明确，股份制银行和部分优质中小银行有望在未来获得参与机会。目前股权投资试点已经两次进行扩围，且目前AIC的设立主体已从国有银行扩展到股份制银行，释放出政策鼓励和支持的积极信号，政策驱动下预计后续会有更多的AIC获批筹建。
投融资渠道更趋多样化
中央金融工作会议提出，金融要为经济社会发展提供高质量服务，做好科技金融等五篇大文章。银行作为我国金融体系核心支柱，一直是支持实体经济发展的重要力量。相比其他金融机构，银行系AIC具备有哪些优势呢？
“除了债转股以及股权投资带来的直接项目收益之外，设立AIC为银行带来的综合效益更值得关注。”中金公司研究部银行业首席分析师张帅帅分析称，一方面，作为五篇大文章之一，科技金融是银行重点发展的方向，AIC牌照为商业银行更好满足科技企业融资等金融需求提供了有效手段，尤其是考虑到目前信贷增速有所放缓的背景，AIC牌照为银行拓展服务实体经济提供新路径。
另一方面，AIC牌照也能够撬动除融资需求外的其他综合效益，例如与科技企业加强合作后带来的交易结算、工资代发机遇，依靠综合经营实现低成本存款沉淀、并带来手续费营收空间。
此外，华泰证券在研报中表示，科技企业往往具有高投入、高风险、高回报、长周期的特征，与银行传统信贷风险偏好存在显著差异，而股权投资业务有望成为其在科技金融领域取得突破的关键抓手。银行凭借庞大的资金储备、广泛的网点覆盖和深厚的客户基础，能为科创企业提供大规模、低成本的资金支持和全方位的金融服务。
该研报称，AIC能直接开展长期股权投资，以长期资本介入科创企业。同时，股权投资权限的打开，能够帮助银行突破传统信贷业务边界，充分利用银行自身的对公业务资源，精准识别优质科创项目，涉足高端制造、生物医药、人工智能等潜力领域。
机遇与挑战并存
对于设立AIC而言，股权投资业务有利于银行拓宽业务布局、丰富客户层次，并在利率下行、传统存贷业务利润空间不断收窄的大背景下，寻找新的利润增长点，实现综合化转型，但同时也需要注意带来的流动性管理、资本占用、风险控制等多重挑战。
“当前对于国有大行集团来说，AIC在其业务版图中实际占比很小，核心意义在于触达传统信贷以外的客群，撬动存贷款、中间业务等服务，但银行参与股权投资仍然面临风险大、资本占用高的问题。”华泰证券研报指出。
五家国有大行AIC机构2024年经营情况汇总。资料来源：公司公告，中金公司研究部
数据显示，截至2024年末，工银投资、建信投资、农银投资、中银资产和交银投资五家国有大行AIC资产规模合计为6027亿元（占五大行总资产0.3%），净资产合计为1834亿元，净利润为184亿元（占五大行净利润1.4%）。
谈及银行参与股权投资的几方面核心挑战及如何应对，张帅帅表示：“首先是股权投资需要较强的投研能力支持，商业银行相对缺乏股权投资的经验，这对银行人才储备提出了较高要求。其二，AIC股权投资风险权重较高，对银行资本消耗提出挑战。再就是，科技行业投小投早风险较高，但银行对不良容忍度相对偏低，需探索如何设置合理的长周期考核机制、落实尽职免责等；也可探索和地方政府合作联动的空间。”
